市场研判

　　9月4日，焦炭期货主力合约2101以2030.5元/吨收盘，较前一日结算价涨幅为0.20%。焦炭主力合约资金流出2.2亿元。

　　现货层面：今日焦炭价格稳中偏强运行，第二轮提涨50元/吨尚未全面执行，邯郸少数钢厂已接受涨价，其他钢厂多处于观望状态。焦企生产情况变化不大，订单情况良好，出货顺畅，对二轮涨价落地较为看好，且近期部分地区关于淘汰4.3米焦炉政策频出，对焦炭价格也有一定利好；下游钢厂高炉开工继续维持高位，对焦炭提涨有一定抵触情绪，但本周钢厂焦炭库存继续下降，部分库存较低企业有率先接受提涨可能；港口集港节奏放缓，出货较好，库存开始下降。综合来看，焦炭第二轮提涨近期落地概率较大。

　　后市展望：产业面，8月份下游钢材需求有所恢复，但实际数据低于市场预期，螺纹热卷厂库社库持续回升。进入9月份，下游需求有望进入加速恢复阶段，钢材需求的恢复会率先在钢厂端库存出现，钢厂库存进入去库阶段，但需求恢复的力度存较大的不确定。库存方面，煤焦库存小幅回落，但难以进一步持续去库存，供需偏紧的格局有望得到较大程度上的缓解。同时焦炭去产能炒作再起，但能否产生实质性改变仍需观察，价格高位上升动能较弱。

　　整体来看，后期焦炭价格仍然由需求侧主导，钢材需求的不确定性对焦炭盘面价格影响较大。焦炭盘面价格受较强的预期主导，在下游实际需求的恢复力度持续低于市场预期时，价格会有所走弱，因此后市焦炭价格有望呈现震荡偏弱走势。